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Cómo tributa la inversión en oro y plata en España


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16/12/2014


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Los diferentes metales preciosos, entre los que se encuentran a la cabeza el oro y la plata, cuentan cada vez con un mayor espacio en la cartera de los diferentes inversores españoles. En el mundo actual se da la situación de que la diversificación de las inversiones se ha convertido más en una obligación que en una opción, y es que paulatinamente se ha visto como la inversión en las materias primas han ido ganando peso en relación con las acciones u otros vehículos de inversión, lo que ha originado que este mayor peso de inversiones en materias primas vea también como la tributación de las mismas se haya visto aumentada.

Sin embargo, antes de realizar una compra en oro o de cualquier otro material precioso, es necesario que el inversor tenga claro no solamente las expectativas para el precio del mismo, sino que también ha de tener presente los impuestos que se han de pagar tanto en el momento de realizar la compra, como a la hora de vender. En este momento es preciso realizar una distinción entre el oro y los demás metales preciosos, así como los diferentes vehículos de inversión.



Esto se debe a que el oro de inversión, se encuentra exento de pagar el IVA siempre que el inversor realice la compra en oro físico, es decir, el oro se encuentre en lingotes y monedas. En el caso de los lingotes la pureza del oro en los mismos ha de ser superior al 99,5%, mientras que en el caso de las monedas este porcentaje de pureza se ve reducido al 80%. En el caso de que esta inversión no cumpla estos porcentajes, los inversores habrán de pagar el correspondiente IVA que en este caso se encuentra fijado dentro del porcentaje de IVA general, que en España es del 21%, porcentaje que también se aplica al resto de los metales preciosos, entre los que se encuentra la plata.

Si la inversión en metales preciosos se realiza a través de una ETF, futuros o incluso acciones de compañías mineras, no se hace necesario pagar el IVA, pero seguramente las agencias de inversión van a introducir una serie de cánones en la inversión. Cuando se habla de ETFs, se hace referencia a fondos cotizados, que son unos instrumentos de inversión híbridos entre los fondos y las acciones, de esta manera se puede realizar una diversificación de productos dentro de la cartera de un fondo, y que ofrece una mayor flexibilidad tanto a la hora de entrar como a la de salir de ese fondo a través de una simple operación en la bolsa.

Por lo tanto las ETFs son fondos de inversión, en los cuales las participaciones se negocian y se liquidan de la misma manera que si de acciones se trataran. Con la diferencia de que una participación en fondos tradicionales, los que solamente se pueden suscribir o reembolsar a su valor de liquidación (es decir el valor total de la cartera del fondo – gastos / número de participaciones) que es necesario calcular tras el cierre de la sesión, los ETF se compran y se venden en la bolsa, como sí fueran acciones y por lo tanto se pagan las mismas comisiones.

Una vez superada la fiscalidad del oro cuando se ha realizado la compra, es el momento de analizar lo que pasa cuando se hace la venta. Para ello no es necesario tener en cuenta la formula que se haya utilizado para realizar la compra, ya que en este caso lo que el inversor ha de pagar en el impuesto de la renta por las ganancias obtenidas en esa transacción. Así en el caso de que el inversor haya obtenido alguna plusvalía en esta operación, ha de reflejarlo, para ello ha de tener en cuenta que está viene determinada por la diferencia que exista entre el precio de compra y el de venta, es la misma formula que también es aplicada tanto para los regalos como para las herencias.

La actual legislación fiscal establece tres tramos diferentes para el ahorro, así se encuentra los siguientes rendimientos y el tipo impositivo de los mismos: 

  • Rendimientos de hasta 6.000€ se aplica un 21%
  • Rendimientos que van desde los 6.000€ hasta los 24.000€ pagan un 25% de impuestos
  • Rendimientos superiores a 24.000€ tributan al 27%
Estos tramos se encuentran aplicados al dinero que haya sido generado a través de cualquier vehículo de inversión en oro. Pero en el caso de que se hayan utilizado fondos de inversión es necesario realizar un pequeño matiz, ya que a diferencia del resto de los productos financieros, en el caso de que en el fondo de inversión se hayan tenido ganancias, no va a ser necesario el pago de impuestos, siempre que las ganancias vayan destinadas a la inversión en otro fondo.

A la hora de pagar impuestos se habla de que el oro físico se encuentra exento de pagar el IVA, pero ¿qué tipos de inversión en oro se pueden hacer? No solo existe el conocido "vendo oro" Cuando se invierte en oro se puede hacer bien en oro físico o en oro en papel.

El oro físico es aquel que el inversor puede almacenar y que se encuentra en los lingotes, monedas de oro, etc. En esta definición también se incluye el granulado de oro, que es el que se utiliza en la industria de la joyería, aunque no es el más adecuado en el caso de realizar una inversión. También se puede contratar a una empresa que se encargue de la custodia del oro, en lugar de que sea el inversor el encargado de mantenerlo a salvo, en este caso el oro se puede almacenar en un banco suizo o en alguna de las empresas más reconocidas en este tipo de almacenamiento.

En el momento de realizar una compra en oro de inversión, hay que tener en cuenta cual es el perfil de riesgo, y es que la mayoría de las personas que hacen inversiones en oro recomiendan que se invierta entre un 5 y un 20% del patrimonio en este metal precioso. Aunque esto no es una ciencia cierta, ya que muchas de estas personas que se encuentran familiarizadas en este tipo de inversión, seguramente tengan más de un 20% del patrimonio invertido en metales preciosos, todo esto va a depender del perfil de riesgo con el que se quiera jugar, aunque la experiencia de los últimos años, obliga a ser conservador y prudente, además de realizar una diversificación de los productos en activos tangibles, siempre que esto sea posible.

Por su parte el oro papel se puede encontrar o no respaldado por oro físico, aunque la variedad de servicios y productos en este tipo de empresas es muy grande y por lo tanto se hace necesario leer con detenimiento los contratos del proveedor y en el caso de que existan dudas, se ha de consultar con un abogado especializado, para que revise el contrato, de esta manera el inversor se asegura de cumplir con todos los criterios de seguridad exigidos y de haber entendido todas las clausulas del contrato.

El oro papel se suele representar en las siguientes categorías, aunque los fondos cotizados ETF, también cuentan con variantes donde se encuentra respaldado un porcentaje con oro físico:

  • EFTs de oro (Exchange Traded Funds)
  • Acciones de minas de oro
  • Certificados de oro
  • Futuros y opciones sobre el oro


La diferencia que existe entre el oro físico y el oro en papel se encuentra radicada en el riesgo de contrapartida. Este es un riesgo de que no se cumpla la promesa de entrega por parte de la compañía, que la empresa sea nacionalizada por el gobierno o cualquier otra razón que pueda surgir.

En el momento de realizar una inversión en oro lo más seguro es disponer de un lingote o de una moneda de oro físico en propiedad, con un acceso ilimitado en el lugar donde este se encuentre almacenado, y siempre que sea posible, este tipo de compra se ha de realizar de manera anónima sin que nadie más sepa cuanto oro se posee. Ya que esta inversión va a ser la forma más segura de disponer de liquidez.

Fuente: Thegoldhouseonline.es







Etiquetas:   Oro   ·   Estrategia de inversión   ·   Inversión Extranjera

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